银行的风险对冲

1994年7月2日，蒙特雷，北方银行

　　陈啸走进北方银行大楼时，大堂里还排着长队。

　　人们拎着各种袋子，里面装着比索，等着换成美元存进银行。空调开得很足，但那些排队的人脸上还是挂着汗珠。

　　桑切斯已经在办公室等着了。看到陈啸进来，他连忙站起身，绕过办公桌迎上来。

　　“老板，您来了。”

　　陈啸点点头，在沙发上坐下。陈磊照例站在门口，没有进来。

　　桑切斯在他对面坐下，手里拿着一份厚厚的报表。他的表情很复杂，有兴奋，有紧张，还有一点点说不清的不安。

　　“说说吧，最近吸储的情况怎么样？”陈啸开门见山。

　　桑切斯翻开报表，声音里带着压抑不住的兴奋：“老板，这一周，我们吸收的存款已经超过八亿比索。其中六亿兑换成美元转存过来的，另外两亿是直接的比索存款。”

　　他顿了顿，抬头看着陈啸：“现在的情况是，一部分人不看好比索，急着把钱换成美元存进来，另一部分人还在观望。他们看好比索，觉得跌不了多少，想等汇率好一点再换。”

　　陈啸听完，脸上没什么表情。他思索了一会后直接开口道““现在我需要你把这些比索，全部用掉。”

　　桑切斯直接愣住了。

　　“全部？”

　　“全部。”陈啸的语气很平静，“一分不留。”

　　桑切斯张了张嘴，想问什么，又咽了回去。他现在已经知道了陈啸的性格，既然话已经说出口，就是已经做出决定了。

　　“具体该怎么用？用在哪里？”他问。

　　陈啸靠在沙发上，目光看向窗外。蒙特雷的天空灰蒙蒙的，远处的工厂烟囱冒着白烟。

　　“一部分比索用来放贷。找那些现在遇到麻烦的企业，让他们用股权做抵押，还款必须美元结算。”

　　他转过头，看着桑切斯：“制造业、能源、物流，这些是墨西哥的底子。找那些底子好点的企业，给他们贷款。利率可以低一点。”

　　桑切斯飞快地记着，笔尖在纸上沙沙作响。

　　“老板，利率低到什么程度？”

　　“比市场低两个点。他们现在贷款很困难，这个利率他们肯定会心动！”

　　桑切斯的手停了一下。比市场低两个点，这条件有些太丰厚了吧？他没多问，继续往下记。

　　陈啸想了下，继续说道：“剩下的比索，准备在国际市场上买入用美元计价的墨西哥短期国债。”

　　桑切斯抬起头，这次他真的忍不住了。

　　“买国债？老板，比索现在这个走势，购买国债的风险也大。万一比索继续跌……”

　　然后他抬起头，发现陈啸正直勾勾的看着他。

　　桑切斯的声音越来越小，最后直接闭上了嘴。

　　“你是在担心比索会继续下跌？”陈啸问。

　　桑切斯犹豫了一下，还是老实点头：“是，最近美国的加息，给比索造成压力很大。国债价格也在跟着一起下跌。”

　　陈啸端起桌上的咖啡，慢慢喝了一口，看着桑切斯问道:“你觉得，比索会跌成什么样？”

　　桑切斯愣了一下，这个问题他每天都在想，但从来没有得出过答案。

　　“我不知道。”他老实回答。

　　陈啸笑了笑，那笑容里有一种让人看不透的东西。

　　“既然你没有答案，那就先别想了。照我说的做就行。”

　　桑切斯张了张嘴，还想问点什么，但看着陈啸那张没有任何情绪波动的脸，还是把话咽了回去。

　　“明白了。我这就安排。”他低下头，继续在笔记本上写着。